注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

孙明春的博客

大和资本市场 亚洲首席经济学家

 
 
 

日志

 
 

《宏观中国-孙明春》2012全国人大的最热话题  

2012-03-04 11:12:08|  分类: 文章 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

2012年03月02日11:43 经济通

宏观中国》将于本月5日-12日举行的2012年全国人民代表大会很可能成为一个论坛,促使多个领域的改革提速。由于今年为邓小平南巡20周年,当时他促进了中国的改革步伐,我们期待今次全国人大的重点将全部有关改革。

过去几年,全国人大已日益成为一个论坛,让各人大代表表达他们对社会和经济议题的意见,政府官员们亦在此透露他们来年的工作计划。预计政府可能设定今年GDP增速目标为7.5%,低于过去几年的8%目标,反映政府更关注经济增长的质量,以及推进经济结构转型的决心。*财赤规模增,税收改革增空间*

而全年CPI目标料为4%,或较市场共识3.5%高,此中0.5%的差异,显示当局今年打算推出更多的能源、公用事业和自然资源的价格改革。

财政赤字方面,预计今年规模将占2012年GDP的约1.8%,而2011年实占比为1.1%。较大规模的赤字,不仅体现了政府奉行扩张性的财政政策,也为推出更多税收改革提供空间,因后者可能降低财政收入增长。

在2月初在国务院会议上,政府提出实施所谓的「新36条」措施,这本质上是一个审慎的在柯断行业,如铁路、金融、能源、电信、教育和医疗机构推进国有资产私有化的计划。事实上,该计划的最早版本在2005年已发布。然而,由于地方政府和国有企业对推进这些领域的私有化缺乏动力,计划实施显得乏力。

尽管如此,今年成功实施的可能性看起来更高,因大多数地方政府都在努力为当地的基础设施项目找寻资金,背后是土地销售收入减少以及地方融资平台难以获得银行贷款。如果成功实施,私人投资者今年将最终得以进入一些柯断领域。*更多地方政府料获准自行发债*

税收和财政改革方面,我们预期在上海推出的交通、物流等服务行业的增值税改革试点,将扩大到更多的城市和更多的服务行业,同时资源税改革亦将从内陆省份扩大到全国。

此外,地方政府财政改革很可能是另一个紧迫的问题。然而,监于其复杂性,其进展将是渐进的,今年接下来的步骤是:1)增加地方政府债券发行从2000亿元至2500亿元;2)更多地方政府获准自行发债。

过去数月,我们亦听闻证券市场的许多潜在的改革,包括IPO和退市制度改革,允许养老基金投资股市,推出双向跨境ETF。此外,还听说潜在的债券市场改革,包括推出高收益债券市场和重启国债期货市场

银行业或许也将迎来一个试点方案,包括允许银行将其部分贷款组合证券化,推出存款保险公司,进一步清理银行资产负债表上的地方平台类贷款,进一步放松对银行贷款的监管,例如对贷存比率上限的调整。

《大和资本市场香港公司大中华区首席经济学家及中国研究主管 孙明春》

注:此文原稿为英文,中文稿由《经济通通讯社》编译,如有出入,请以英文稿为准

  评论这张
 
阅读(3046)| 评论(2)
推荐 转载

历史上的今天

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017